Presque personne n’utilise Bitcoin comme monnaie

Les boosters de Bitcoin aiment affirmer que Bitcoin et d’autres crypto-monnaies deviennent courantes. Il y a une bonne raison de vouloir que les gens croient cela. La seule façon pour le parieur moyen de profiter de la cryptographie est de la vendre à un prix plus élevé que ce qu’il l’a acheté . Il est donc important de parler des perspectives pour créer une « peur de rater quelque chose ».

Il existe des allégations vagues selon lesquelles une grande partie de la population – généralement comprise entre 10 et 20 % – détient désormais des crypto-monnaies. Parfois, ces chiffres sont basés sur le décompte des portefeuilles cryptographiques ou sur des enquêtes auprès de personnes fortunées .

Mais les données concrètes sur l’utilisation du Bitcoin montrent qu’il est rarement acheté dans le but pour lequel il existe ostensiblement : acheter des choses.

Peu d’utilité pour les paiements

L’intérêt du Bitcoin, comme l’a déclaré son créateur « Satoshi Nakamoto » dans la première phrase du livre blanc de 2008 décrivant le concept, était le suivant :

Une version purement peer-to-peer de la monnaie électronique permettrait d’envoyer des paiements en ligne directement d’une partie à une autre sans passer par une institution financière.

Les dernières données démolissant cette idée proviennent de la banque centrale australienne.

Tous les trois ans, la Reserve Bank of Australia interroge un échantillon représentatif de 1 000 adultes sur la façon dont ils paient leurs dépenses . Comme le montre le graphique suivant, la crypto-monnaie ne fait presque aucune impression en tant qu’instrument de paiement, puisqu’elle n’est utilisée que par 2 % des adultes.

En revanche, des innovations plus récentes, telles que les services « acheter maintenant, payer plus tard » et PayID , sont utilisées par environ un tiers des consommateurs.

Ces résultats confirment les données de 2022 de la Réserve fédérale américaine , montrant que seulement 2 % de la population adulte américaine a effectué un paiement en utilisant une crypto-monnaie, et de la Riksbank suédoise , montrant que moins de 1 % des Suédois ont effectué des paiements en utilisant une crypto-monnaie.

Le problème de la volatilité des prix

L’une des raisons à cela, et la raison pour laquelle les prix des biens et services ne sont pratiquement jamais exprimés en crypto, est que leur valeur fluctue énormément. Un magasin ou un café avec des étiquettes de prix ou une liste de prix fixés en Bitcoin sur un tableau noir pourrait devoir les changer toutes les heures.

Le graphique suivant de la Banque des règlements internationaux montre l’évolution du taux de change de dix principales crypto-monnaies par rapport au dollar américain, par rapport à l’euro et au yen japonais, au cours des cinq dernières années. Une telle volatilité annule la valeur de la cryptomonnaie en tant que monnaie.

Il y a eu des tentatives pour résoudre ce problème avec ce que l’on appelle les « stablecoins ». Ceux-ci promettent de maintenir une valeur stable (généralement par rapport au dollar américain).

Mais l’effondrement spectaculaire de l’une de ces entreprises, Terra , autrefois l’une des plus grandes crypto-monnaies, a montré la vulnérabilité de leurs mécanismes. Même une entreprise disposant des énormes ressources du propriétaire de Facebook, Meta, a abandonné son projet de stablecoin , Libra/Diem.

Cela contribue à expliquer l’échec des expériences visant à donner cours légal au Bitcoin dans les deux pays qui l’ont essayé : El Salvador et la République centrafricaine . La République centrafricaine a déjà révoqué le statut de Bitcoin . Au Salvador, seul un cinquième des entreprises acceptent le Bitcoin, malgré la loi qui l’exige, et seulement 5 % des ventes y sont payées.

Lire la suite : Un an plus tard, l’expérience Bitcoin au Salvador s’est avérée un échec spectaculaire

Stocker de la valeur, se protéger contre l’inflation

Si le Bitcoin n’est pas utilisé pour les paiements, à quoi sert-il ?

L’attrait majeur – soutenu par les publications financières grand public – réside dans sa capacité de réserve de valeur, en particulier en période d’inflation, car Bitcoin a un plafond strict sur le nombre de pièces qui seront un jour « extraites ».

Comme l’ affirmaient les auteurs de Forbes il y a quelques semaines :

En termes de quantité, il n’y a que 21 millions de Bitcoins libérés comme spécifié par le fichier informatique ASCII. Par conséquent, en raison d’une augmentation de la demande, la valeur augmentera, ce qui pourrait suivre le marché et empêcher l’inflation à long terme.

Le seul problème avec cet argument est l’histoire récente. Au cours de l’année 2022, le pouvoir d’achat des principales devises (États-Unis, euro et livre sterling) a chuté d’environ 7 à 10 %. Le pouvoir d’achat d’un Bitcoin a chuté d’environ 65 %.

Spéculation ou jeu de hasard ?

Le prix du Bitcoin a toujours été volatil et le sera toujours. Si son prix devait se stabiliser d’une manière ou d’une autre, ceux qui le détiennent à titre spéculatif le vendraient bientôt, ce qui ferait baisser le prix.

Mais la plupart des gens qui achètent du Bitcoin essentiellement à titre spéculatif, en espérant que son prix augmentera, seront probablement déçus. Une étude du BRI a révélé que la majorité des acheteurs de Bitcoin dans le monde entre août 2015 et décembre 2022 ont enregistré des pertes.

La « valeur marchande » de l’ensemble des cryptomonnaies a culminé à 3 000 milliards de dollars américains en novembre 2021. Elle s’élève désormais à environ 1 000 milliards de dollars américains.

Le prix le plus élevé des Bitcoins en 2021 était d’environ 60 000 $ US ; en 2022, 40 000 $ US et jusqu’à présent en 2023 seulement 30 000 $ US. Les recherches Google montrent que l’intérêt du public pour Bitcoin a également atteint son apogée en 2021. Aux États-Unis, la proportion d’adultes ayant accès à Internet et détenant des crypto-monnaies est passée de 11 % en 2021 à 8 % en 2022.

Une étude du gouvernement britannique publiée en 2022 a révélé que 52 % des détenteurs britanniques de crypto-monnaies la possédaient comme un « investissement amusant », ce qui ressemble à un euphémisme pour le jeu. Un autre 8 % ont explicitement déclaré que c’était pour jouer.

Le Comité du Trésor du Parlement britannique , un groupe de députés qui examinent les questions économiques et financières, a fortement recommandé de réglementer la crypto-monnaie comme une forme de jeu plutôt que comme un produit financier. Ils soutiennent que continuer à traiter « les actifs cryptographiques non garantis comme un service financier créera un effet de « halo » qui amènera les consommateurs à croire que cette activité est plus sûre qu’elle ne l’est, ou protégée alors qu’elle ne l’est pas ».

Quels que soient les mérites de cette proposition, le point sous-jacent du comité britannique est solide. L’achat de crypto a plus en commun avec le jeu qu’avec l’investissement. Procédez à vos propres risques et n’investissez pas ce que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.

John Hawkins

Maître de conférences, Canberra School of Politics, Economics and Society, Université de Canberra

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