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Les chocs pétroliers ont une longue histoire, mais la situation actuelle est peut-être la plus complexe qui soit

Le monde est en proie à un choc pétrolier. En quelques mois seulement, les prix sont passés de 65 $ US le baril à plus de 130 $ , entraînant une flambée des prix du carburant, une montée des pressions inflationnistes et une flambée de colère des consommateurs. Même avant l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les prix grimpaient rapidement en raison d’une demande fulgurante et d’une croissance limitée de l’offre.

Les chocs de prix ne sont pas nouveaux. Vus historiquement , ils font partie intégrante de la dynamique du marché pétrolier, et non des anomalies. Ils se sont produits depuis la naissance de l’industrie.

De nombreux facteurs peuvent déclencher des chocs pétroliers. Ils comprennent de grands changements dans la demande ou l’offre n’importe où dans le monde, puisque le pétrole est une marchandise mondiale. Les chocs peuvent également résulter de la guerre et de la révolution ; des périodes de croissance économique rapide dans les principaux pays importateurs ; et les problèmes internes des pays fournisseurs, tels que les conflits politiques ou le manque d’investissements dans l’industrie pétrolière. Dans l’ensemble, les pires pics ont combiné deux ou plusieurs de ces facteurs – et c’est la situation aujourd’hui.

Depuis les années 1970, les événements mondiaux ont fait chuter le prix du pétrole en dessous de 20 dollars le baril et jusqu’à 140 dollars le baril. Les prix du pétrole brut réagissent à de nombreux types d’événements géopolitiques, des catastrophes météorologiques aux guerres, révolutions et croissance économique ou récessions.

50 ans de hauts et de bas

La production mondiale de pétrole a commencé au milieu des années 1800 et a augmenté rapidement dans la première moitié du 20e siècle . Pendant une grande partie de cette période, les majors pétrolières – des sociétés comme Chevron, Amoco et Mobil qui ont été créées après que la Cour suprême a ordonné le démantèlement de Standard Oil en 1911 – ont fonctionné efficacement comme un cartel, maintenant la production à des niveaux qui maintenaient le pétrole abondant et bon marché pour encourager sa consommation.

Cela a pris fin lorsque l’Iran, l’Irak, le Koweït, l’Arabie saoudite et le Venezuela ont formé l’ Organisation des pays exportateurs de pétrole en 1960, nationalisant leurs réserves de pétrole et acquérant un véritable pouvoir d’approvisionnement . Au cours des décennies suivantes, d’autres nations du Moyen-Orient, d’Asie, d’Afrique et d’Amérique latine se sont jointes – certaines temporairement, d’autres de façon permanente.

En 1973, les membres arabes de l’OPEP ont réduit leur production de pétrole lorsque les pays occidentaux ont soutenu Israël dans la guerre du Yom Kippour avec l’Égypte et la Syrie. Les prix mondiaux du pétrole ont quadruplé, passant d’une moyenne de 2,90 dollars le baril à 11,65 dollars .

En réponse, les chefs de gouvernement des pays riches ont introduit des politiques visant à stabiliser les approvisionnements en pétrole. Il s’agissait notamment de trouver plus de pétrole, d’investir dans la recherche et le développement énergétiques et de créer des réserves stratégiques de pétrole que les gouvernements pourraient utiliser pour atténuer les futurs chocs de prix.

Mais six ans plus tard, les prix du pétrole ont plus que doublé lorsque la révolution iranienne a stoppé la production de ce pays. Entre le milieu de 1979 et le milieu de 1980, le pétrole est passé de 13 dollars le baril à 34 dollars . Au cours des années suivantes, une combinaison de récession économique, le remplacement du pétrole par du gaz naturel pour le chauffage et l’industrie, et le passage à des véhicules plus petits ont contribué à atténuer la demande et les prix du pétrole .

Le prochain choc majeur est survenu en 1990 lorsque l’Irak a envahi le Koweït . Les Nations Unies ont imposé un embargo sur le commerce avec l’Irak et le Koweït , ce qui a fait monter les prix du pétrole de 15 dollars le baril en juillet 1990 à 42 dollars en octobre . Les troupes américaines et de la coalition sont entrées au Koweït et ont vaincu l’armée irakienne en quelques mois seulement. Au cours de la campagne, l’Arabie saoudite a augmenté sa production de pétrole de plus de 3 millions de barils par jour , soit à peu près la quantité précédemment fournie par l’Irak, pour aider à atténuer l’augmentation et à raccourcir la période de hausse des prix.

Des incendies de puits de pétrole font rage à l’extérieur de la ville de Koweït le 21 mars 1991, à la suite de l’opération Tempête du désert. Les forces irakiennes ont mis le feu aux puits avant d’être chassées de la région par les forces de la coalition. CORBIS via Getty Images

Des chocs de prix plus perturbateurs se sont produits en 2005-2008 et 2010-2014. Le premier résultait de l’augmentation de la demande générée par la croissance économique en Chine et en Inde . À cette époque, l’OPEP était incapable d’augmenter la production en raison d’un manque d’investissement à long terme.

Le deuxième choc reflétait les impacts des manifestations pro-démocratiques du Printemps arabe au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, combinés au conflit en Irak et aux sanctions internationales que les pays occidentaux ont imposées à l’Iran pour ralentir son programme d’armement nucléaire. Ensemble, ces événements ont poussé les prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril pendant une période de quatre ans – la plus longue période de ce type jamais enregistrée . Le soulagement est finalement venu via une inondation de nouveau pétrole provenant de la production de schiste aux États-Unis .

Une tempête parfaite en 2022

Aujourd’hui, de multiples facteurs font grimper les prix du pétrole. Il y a trois éléments clés :

  1. La demande de pétrole a augmenté plus rapidement que prévu ces derniers mois alors que les pays sont sortis des fermetures pandémiques.
  • L’OPEP+, un partenariat lâche entre l’OPEP et la Russie, n’a pas augmenté la production à un niveau proportionné, pas plus que les sociétés américaines de pétrole de schiste.
  • Les pays ont puisé dans leurs stocks de pétrole et de carburant pour combler le déficit d’approvisionnement, réduisant ce coussin d’urgence à de faibles niveaux.

Ces développements ont amené les négociants en pétrole à s’inquiéter de la pénurie imminente. En réponse, ils ont fait monter les prix du pétrole . Il convient de noter que si les consommateurs blâment souvent les compagnies pétrolières (et les politiciens) pour les prix élevés du pétrole, ces prix sont fixés par les négociants en matières premières dans des lieux tels que les bourses de New York, Londres et Singapour.

Dans ce contexte, la Russie a attaqué l’Ukraine le 24 février 2022. Les commerçants ont vu le potentiel de sanctions sur les exportations russes de pétrole et de gaz et ont proposé des prix de l’énergie encore plus élevés.

Des facteurs inattendus sont également apparus. De grandes compagnies pétrolières, dont Shell, BP et ExxonMobil, mettent fin à leurs activités en Russie . Les acheteurs du marché au comptant ont rejeté le brut russe transporté par mer , probablement par crainte de sanctions.

Et le 8 mars, les gouvernements américain et britannique ont annoncé l’ interdiction des importations de pétrole russe . Aucun des deux pays n’est un acheteur russe majeur, mais leurs actions ont créé un précédent qui, selon certains analystes et commerçants, pourrait entraîner une escalade , la Russie réduisant ou éliminant les exportations vers les alliés américains.

À mon avis, cet ensemble de conditions est sans précédent. Cela reflète non seulement une complexité accrue du marché mondial, mais aussi un impératif pour les entreprises énergétiques – qui subissent déjà la pression des actionnaires militants pour le climat – d’éviter de nouvelles atteintes à leur réputation et de quitter l’un des pays les plus riches en pétrole du monde. Certaines entreprises, comme BP, abandonnent des actifs valant des dizaines de milliards de dollars .

Qu’est-ce qui pourrait atténuer ce choc ?

Selon moi, les principaux acteurs qui peuvent aider à limiter ce choc des prix sont l’OPEP – principalement l’Arabie saoudite – et les États-Unis. Pour ces entités, retenir l’approvisionnement en pétrole est un choix. Cependant, rien ne prouve encore qu’ils soient susceptibles de changer de position.

Le rétablissement de l’ accord sur le nucléaire iranien et la levée des sanctions sur le pétrole iranien ajouteraient du pétrole au marché, mais pas suffisamment pour réduire considérablement les prix. Une plus grande production de petits producteurs, tels que la Guyane, la Norvège, le Brésil et le Venezuela , serait également utile. Mais même combinés, ces pays ne peuvent égaler ce que les Saoudiens ou les États-Unis pourraient faire pour augmenter l’offre.

Toutes ces incertitudes ne font de l’histoire qu’un guide partiel de ce choc pétrolier. À l’heure actuelle, il n’y a aucun moyen de savoir combien de temps dureront les facteurs qui le motivent ou si les prix augmenteront. Ce n’est pas très réconfortant pour les consommateurs confrontés à des coûts de carburant plus élevés dans le monde entier.

Scott L. Montgomery

Maître de conférences, Jackson School of International Studies, Université de Washington

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