Russie : les sanctions imminentes pourraient perturber davantage les marchés du pétrole et du gaz

Les efforts de la Russie pour enrôler 300 000 réservistes pour contrer les avancées militaires de l’Ukraine à Kharkiv ont beaucoup attiré l’attention des analystes militaires et politiques . Mais il y a aussi un angle énergétique potentiel. Les conflits énergétiques entre la Russie et l’Europe s’intensifient et pourraient probablement s’aggraver à l’approche de l’hiver.

On pourrait supposer que les travailleurs de l’énergie, qui fournissent le carburant et les revenus d’exportation dont la Russie a désespérément besoin, sont trop précieux pour l’effort de guerre pour être enrôlés. Jusqu’à présent, les travailleurs des banques et des technologies de l’information ont reçu un feu vert officiel pour rester dans leur emploi .

La situation des travailleurs du pétrole et du gaz est plus trouble, y compris des éléments tourbillonnants de désinformation des médias russes sur la question de savoir si le secteur sera ou non ciblé pour la mobilisation. Quoi qu’il en soit, je m’attends à ce que les opérations pétrolières et gazières de la Russie soient déstabilisées par la prochaine phase de la guerre.

Les explosions de septembre 2022 qui ont endommagé les gazoducs Nord Stream 1 et 2 reliant la Russie à l’Europe, et qui pourraient avoir été des sabotages , ne sont que les derniers développements dans ce domaine complexe et instable. En tant qu’analyste de la politique énergétique mondiale , je m’attends à ce que davantage de coupures d’énergie soient prévues – soit directement ordonnées par le Kremlin pour accroître la pression économique sur les gouvernements européens, soit à la suite de nouveaux sabotages, ou même parce que des pénuries d’équipements spécialisés et formés La main-d’œuvre russe entraîne des accidents ou des arrêts.

Diminution des flux de gaz naturel

La Russie a considérablement réduit ses expéditions de gaz naturel vers l’Europe dans le but de faire pression sur les nations européennes qui se rangent du côté de l’Ukraine. En mai 2022, la société énergétique publique Gazprom a fermé un pipeline clé qui traverse la Biélorussie et la Pologne.

En juin, la société a réduit ses expéditions vers l’Allemagne via le gazoduc Nord Stream 1, qui a une capacité de 170 millions de mètres cubes par jour, à seulement 40 millions de mètres cubes par jour. Quelques mois plus tard, Gazprom a annoncé que Nord Stream 1 avait besoin de réparations et l’a complètement arrêté . Aujourd’hui, les dirigeants américains et européens accusent la Russie d’ avoir délibérément endommagé l’oléoduc pour perturber davantage l’approvisionnement énergétique européen. Le moment de l’explosion du gazoduc a coïncidé avec le démarrage d’un nouveau gazoduc majeur reliant la Norvège à la Pologne .

La Russie dispose d’infrastructures d’exportation alternatives très limitées qui peuvent acheminer le gaz naturel sibérien vers d’autres clients, comme la Chine , de sorte que la majeure partie du gaz qu’elle vendrait normalement à l’Europe ne peut pas être transférée vers d’autres marchés. Les puits de gaz naturel en Sibérie pourraient devoir être retirés de la production, ou fermés , en termes d’énergie, ce qui pourrait libérer des travailleurs pour la conscription.

La dépendance européenne vis-à-vis du pétrole et du gaz russes a évolué au fil des décennies. Aujourd’hui, sa réduction pose des choix difficiles aux pays de l’UE.

Limiter les profits pétroliers russes

L’appel de réservistes par la Russie comprend également des travailleurs d’entreprises spécifiquement axées sur le pétrole. Cela a conduit certains analystes chevronnés à se demander si les ruptures d’approvisionnement pourraient se propager au pétrole , soit par accident, soit intentionnellement.

Un déclencheur potentiel est la date limite du 5 décembre 2022 pour le début de la phase six des sanctions énergétiques de l’Union européenne contre la Russie . La confusion au sujet de l’ensemble de restrictions et de la manière dont elles seront liées à un plafond sur ce que les acheteurs paieront pour le pétrole brut russe a jusqu’à présent atténué la volatilité du marché. Mais lorsque les mesures entreront en vigueur, elles pourraient déclencher une nouvelle flambée des prix du pétrole.

Dans le cadre de ce paquet de sanctions, l’Europe cessera complètement d’acheter du pétrole brut russe transporté par voie maritime. Cette étape n’est pas aussi dommageable qu’il n’y paraît, car de nombreux acheteurs en Europe se sont déjà tournés vers des sources de pétrole alternatives.

Avant que la Russie n’envahisse l’Ukraine, elle exportait environ 1,4 million de barils de pétrole brut par jour vers l’Europe par voie maritime, répartis entre les routes de la mer Noire et de la Baltique. Ces derniers mois, les achats européens sont passés en dessous de 1 million de barils par jour. Mais la Russie a en fait été en mesure d’augmenter les flux totaux en provenance des ports de la mer Noire et de la Baltique en redirigeant les exportations de pétrole brut vers la Chine, l’Inde et la Turquie .

La Russie a un accès limité aux pétroliers, aux assurances et aux autres services associés au transport du pétrole par bateau. Jusqu’à récemment, elle achetait ces services principalement en Europe. Le changement signifie que des clients comme la Chine, l’Inde et la Turquie doivent transférer une partie de leurs achats de pétrole russe en mer de navires appartenant à la Russie ou affrétés à des navires naviguant sous le pavillon d’autres nations, dont les services pourraient ne pas être couverts par les interdictions européennes. Ce processus est courant et pas toujours illégal, mais il est souvent utilisé pour échapper aux sanctions en masquant où aboutissent les expéditions en provenance de Russie.

Pour compenser ce processus coûteux, la Russie réduit ses exportations de 40 $ US le baril. Les observateurs supposent généralement que tout pétrole brut russe auquel les acheteurs européens renonceront cet hiver trouvera progressivement des débouchés alternatifs.

Où va le pétrole russe ?

Les États-Unis et leurs alliés européens visent à décourager cette sortie accrue de brut russe en limitant davantage l’accès de Moscou aux services maritimes, tels que l’affrètement de pétroliers, l’assurance et les pilotes autorisés et formés pour manipuler les pétroliers , pour toute exportation de pétrole brut vers des tiers en dehors de le G-7 qui paient des tarifs supérieurs au plafond de prix US-UE. À mon avis, il sera relativement facile de jouer avec cette politique et de masquer le montant que paient les clients russes.

Le 9 septembre 2022, le Bureau du contrôle des avoirs étrangers du département du Trésor américain a publié de nouvelles directives pour le régime de sanctions du 5 décembre. La politique vise à limiter les revenus que la Russie peut tirer de son pétrole tout en le maintenant en circulation. Il exige qu’à moins que les acheteurs de pétrole russe puissent certifier que les cargaisons de pétrole ont été achetées à des prix réduits, ils se verront interdire l’accès aux services maritimes européens.

Cependant, cette nouvelle stratégie semble échouer avant même d’avoir commencé. Le Danemark met toujours des pilotes danois à disposition pour déplacer des pétroliers à travers ses détroits précaires, qui sont un conduit vital pour les expéditions de produits bruts et raffinés russes. La Russie a également trouvé des pétroliers qui ne sont pas soumis à la surveillance européenne pour transporter plus d’un tiers du volume dont elle a besoin, et elle en obtiendra probablement plus.

Les négociants contournent ce genre de sanctions pétrolières depuis des décennies . Les astuces du métier incluent le mélange de pétrole interdit dans d’autres types de pétrole, la désactivation des transpondeurs de navire pour éviter la détection des transferts de navire à navire, la falsification de documents et la livraison de pétrole vers puis depuis les principaux centres de stockage dans des régions éloignées du globe. Cela explique pourquoi les marchés ont été optimistes quant à l’échéance imminente des sanctions européennes.

Un carburant à la fois

Mais le président russe Vladimir Poutine pourrait avoir d’autres idées. Poutine a déjà menacé une coupure pétrolière plus importante si le G-7 tentait d’imposer son prix plafond, avertissant que l’Europe serait « aussi gelée qu’une queue de loup », faisant référence à un conte de fées russe.

Les responsables américains comptent sur l’idée que la Russie ne voudra pas endommager ses champs pétrolifères en fermant les robinets, ce qui, dans certains cas, pourrait créer des problèmes de pressurisation à long terme. À mon avis, c’est une mauvaise logique pour plusieurs raisons, y compris la propension de Poutine à sacrifier l’avenir économique de la Russie à des fins géopolitiques.

La Russie a réussi à ralentir facilement la production de pétrole lorsque la pandémie de COVID-19 a temporairement détruit la demande mondiale de pétrole en 2020, et les coupures des exportations de gaz naturel russe vers l’Europe ont déjà fortement compromis l’avenir commercial de Gazprom . De telles actions montrent que les considérations commerciales ne sont pas une priorité élevée dans le calcul du Kremlin.

Quelle quantité de pétrole sortirait du marché si Poutine intensifiait sa guerre énergétique ? C’est une question ouverte. La demande mondiale de pétrole a fortement chuté ces derniers mois dans un contexte de prix élevés et de pressions récessionnistes. Il est peu probable que la perte potentielle de 1 million de barils par jour des expéditions de pétrole brut russe vers l’Europe fasse remonter le prix du pétrole comme il l’a fait initialement en février 2022, lorsque la demande était encore robuste.

Les spéculateurs parient que Poutine voudra que le pétrole continue de couler vers tout le monde. Les importations chinoises de brut russe ont bondi jusqu’à 2 millions de barils par jour après l’invasion de l’Ukraine, et l’Inde et la Turquie en achètent des quantités importantes.

Les produits raffinés comme le carburant diesel doivent faire l’objet de nouvelles sanctions de l’UE en février 2023. La Russie fournit actuellement près de 40 % du carburant diesel de l’Europe, ce qui reste un levier économique important.

L’UE semble savoir qu’elle doit éliminer complètement la dépendance à l’égard de l’énergie russe, mais son approche protégée, un produit à la fois, garde potentiellement Poutine aux commandes. Aux États-Unis, les prix locaux du carburant diesel sont fortement influencés par la concurrence pour les cargaisons maritimes des acheteurs européens. Ainsi, les importateurs de la côte est des États-Unis pourraient également connaître un hiver cahoteux.

Amy Myers Jaffé

Professeur de recherche, Fletcher School of Law and Diplomacy, Tufts University