Nigeria : refonte de la monnaie nigériane et limites de retrait

La Banque centrale du Nigeria a lancé de nouveaux billets en novembre 2022. Les nouveaux billets sont entrés en vigueur le 15 décembre 2022. La banque faîtière a également plafonné le retrait des nouveaux billets à 100 000 N (222 USD au taux de change officiel) par semaine pour les particuliers et à 500 000 N (1 111 USD) pour les entreprises.

Les réactions à travers le Nigéria ont été rapides et acerbes. L’Assemblée nationale a appelé à la suspension de la politique, au moins jusqu’après les élections générales de 2023.

Des inquiétudes ont été exprimées quant au fait que les limites de retrait étaient trop basses et imposeraient des difficultés aux Nigérians. Suite à ces préoccupations, la banque centrale a relevé les limites à 500 000 N par semaine pour les particuliers et à 5 millions de N (11 111 $) pour les entreprises.

Mais le Nigeria doit-il repenser sa monnaie ? Et pourquoi est-il nécessaire d’imposer des limites de retrait, surtout pour un pays qui aspire à réduire la réglementation et à libéraliser son secteur financier ?

Pourquoi la banque centrale a introduit la politique

La banque affirme que les nouveaux billets sont introduits pour freiner la contrefaçon, promouvoir une économie sans numéraire en limitant le montant des nouveaux billets pouvant être retirés, réduire la grande quantité de billets sales circulant dans l’économie, décourager la thésaurisation, freiner les crimes comme les enlèvements et le terrorisme, et prévenir les transactions financières illicites.

Il considère également la politique comme un moyen de faire face à l’énorme quantité de devises en dehors du secteur financier formel; 85% des billets circulent en dehors du système bancaire, en grande partie à cause de la thésaurisation et des transactions financières illicites.

L’introduction du système de numéro de vérification bancaire , qui exige que les déposants aient un numéro unique qui pourrait être utilisé pour déterminer qui ils sont vraiment, a encouragé les criminels et les blanchisseurs d’argent à opérer en dehors du système bancaire. La circulation de grandes quantités de monnaie en dehors du système bancaire, selon la Banque centrale du Nigeria, rend difficile la conduite de politiques monétaires efficaces.

De nombreux experts pensent qu’il existe une autre justification tacite des règles de la politique concernant le retrait d’espèces : décourager l’achat de votes lors des prochaines élections. Ils suggèrent que des limites sur les retraits en espèces rendraient plus difficile pour les politiciens de monétiser et de corrompre le processus électoral.

Pas une politique utile

L’urgence de la banque centrale laisse perplexe. Les problèmes qu’il prétend que le changement de politique résoudra ne sont pas nouveaux.

Je ne vois pas comment la politique telle qu’elle a été expliquée publiquement favorisera une économie sans numéraire. Hormis les politiciens, les hauts responsables gouvernementaux et les personnes impliquées dans des transactions financières illicites, la plupart des Nigérians ne cachent pas d’énormes sommes d’argent. Comment pourraient-ils? Le taux de chômage du pays est de 33% ; le salaire minimum est de 30 000 nairas (67 dollars) par mois. La plupart des Nigérians n’ont pas assez d’argent sur leurs comptes bancaires pour s’inquiéter des limites de retrait.

En outre, le pays fait déjà des progrès pour devenir sans numéraire. Au cours de mon récent séjour de sept mois au Nigéria, j’ai été impressionné par la façon dont je pouvais payer le chauffeur Uber par virement bancaire avec mon téléphone, acheter des produits assortis sur le marché local par virement et utiliser le point de vente pour retirer de l’argent lorsque de l’argent est nécessaire. .

En attendant, si son objectif, comme le suggèrent les experts, est de freiner l’achat de votes , alors la politique ne sera probablement pas efficace.

Les politiciens trouveront toujours un moyen d’utiliser l’argent pour influencer le processus politique. Ils pourraient recourir à l’utilisation de devises étrangères. Il y a eu une forte augmentation de la demande de dollars et d’autres devises étrangères à la suite de l’annonce de la politique.

Et puis il y a les nouveaux billets. La banque centrale affirme avoir repensé le naira pour éviter la vague nationale d’ enlèvements , de terrorisme et d’autres crimes violents. Mais cela ne fera sûrement qu’inciter les criminels à exiger des dollars ou d’autres devises étrangères de leurs victimes.

Mise en œuvre déjà défectueuse

Les gens ont eu jusqu’au 31 janvier 2023 pour rendre les anciens billets en naira aux banques, aux caisses de la banque centrale et à d’autres intermédiaires financiers désignés. Mais les 38 millions de Nigérians (soit 36% de la population adulte) qui n’ont pas de compte bancaire n’ont d’autre choix que de conserver les anciens billets. Les banques n’ont pas assez de nouveaux pour les échanger contre les anciens.

Les Nigérians non bancarisés ne peuvent pas déposer les anciens billets sur un compte. Pour éviter ce dilemme, la banque centrale aurait dû permettre aux anciens et aux nouveaux billets de coexister comme cours légal, tandis que les premiers sont progressivement supprimés.

Il n’y a pas que les banques qui n’ont pas accès aux nouveaux billets. Les Nigérians ordinaires sont également en difficulté .

Le haut responsable de la Banque centrale du Nigéria qui a comparu devant l’Assemblée nationale pour informer les membres de la nouvelle politique ne savait pas facilement combien de billets avaient été imprimés. Cela souligne le manque de planification pour la mise en œuvre de la politique.

La banque n’a pas fait preuve de diligence raisonnable dans le calcul de la quantité optimale de nouveaux billets nécessaires pour maintenir la stabilité du système financier. Les anciens billets en naira devraient être éliminés d’ici la fin janvier 2023, mais il y a des doutes sur le fait que la banque respectera ce délai.

Bien que la banque centrale se soit lancée dans un exercice de sensibilisation pour assurer au public que tout ira bien, elle aurait dû le faire en même temps que l’annonce de la politique.

Nervosité et incertitude

Le moment de l’annonce et du déploiement de la politique est mauvais. Les investisseurs nationaux et étrangers s’inquiètent déjà des prochaines élections et de l’état de l’économie nigériane. Cette nouvelle politique ajoutera une autre couche d’incertitude.

Pour un pays aux prises avec une croissance économique lente , l’inflation et la volatilité des taux de change, la dernière chose que la banque centrale devrait faire est de déstabiliser l’économie en introduisant une politique dont les bénéfices immédiats sont discutables.

Stephen Onyeiwu

Andrew Wells Robertson Professeur d’économie, Allegheny College