États-Unis : l’économie américaine ralentit peut-être, mais rappelez-vous qu’elle vient de connaître l’année la plus chaude depuis 1984

L’économie américaine s’est contractée de manière inattendue au premier trimestre, selon les données sur le produit intérieur brut publiées le 28 avril 2022. Bien que les raisons soient techniques et n’aient pas été considérées comme des signes de faiblesse, elles ajoutent aux craintes que les États-Unis ne se dirigent vers un autre récession alors que la Réserve fédérale cherche à lutter contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt.

Mais avant de trop nous inquiéter de ce que 2022 apportera, je pense qu’en tant qu’économiste financier qui étudie les décisions que les gens et les entreprises prennent avec l’argent et les impacts qui en résultent, il vaut la peine de réfléchir à 2021, qui a connu la plus forte croissance économique depuis près de quatre décennies. .

Le PIB , qui fournit un instantané de l’économie en mesurant la valeur totale de tous les biens et services que les consommateurs produisent et échangent, a bondi de 5,7 % en 2021 après prise en compte de l’inflation, le rythme le plus rapide depuis 1984.

Alors, qui a profité de toute cette croissance ?

Gains record de la valeur nette américaine

Un moyen utile d’évaluer l’impact de la croissance économique sur les individus consiste à examiner le patrimoine financier personnel . Ceci est mesuré par la valeur nette ou la différence entre ce que quelqu’un possède et ce qu’il doit.

Selon cette mesure, il est probable que la grande majorité des Américains sont mieux lotis qu’ils ne l’étaient en 2020 – ou même avant la pandémie de COVID-19 – ce qui signifie qu’ils ont moins de dettes par rapport à leurs actifs. C’est en grande partie grâce aux billions de dollars de dépenses liées à la pandémie par le gouvernement américain.

Dans l’ensemble, la valeur nette des Américains a augmenté de plus de 18 billions de dollars américains en 2021 pour atteindre 142 billions de dollars, probablement la plus forte augmentation jamais enregistrée.

Cela représente un gain moyen de près de 55 000 $ pour chaque Américain.

Les plus riches en ont eu le plus

Bien sûr, la moyenne cache d’énormes variations entre les groupes.

Il a déjà été  largement  rapporté que les milliardaires ont vu leur richesse monter en flèche pendant la pandémie. Cela s’explique en grande partie par des gains à deux chiffres de la valeur de leurs avoirs en actions et de leurs entreprises, tandis que leurs passifs n’ont augmenté que de 1 %.

En 2021, les 1 % d’Américains les plus riches ont vu leur valeur nette augmenter de 6 700 milliards de dollars pour atteindre environ 46 000 milliards de dollars, ce qui représente bien plus du tiers des gains globaux. 6,2 billions de dollars supplémentaires sont allés aux 9% suivants. Pendant ce temps, seulement 1,5 billion de dollars sont allés aux 50% inférieurs.

Mais ceux de la moitié inférieure ont augmenté le plus rapidement

Les plus riches ont peut-être obtenu le plus, mais la richesse nette de la moitié inférieure a bondi au rythme le plus rapide.

Les 50 % les plus pauvres ont vu leur richesse augmenter de 64 % en 2021. Il s’agit de la plus forte croissance sur une année civile de l’un de ces groupes depuis au moins 1988, éclipsant les gains en pourcentage des plus riches.

Cela s’est produit en grande partie parce que les propriétaires ont vu leurs actifs immobiliers croître beaucoup plus rapidement que leurs dettes hypothécaires .

Bien que ces changements soient positifs pour les Américains, à la fois en moyenne et en général, cela n’a pas beaucoup changé la répartition globale de la richesse.

La moitié inférieure des Américains représentait 5,5 % des actifs du pays avant la pandémie et fin 2021 en possédait 5,9 %. Bien qu’il s’agisse du niveau le plus élevé depuis 2013, il reste à la traîne par rapport aux niveaux observés dans les années 1990, lorsque la part est passée à près de 9 %.

Les Blancs ont le plus gagné, mais ont quand même vu leur part chuter

Semblable à l’histoire du niveau de revenu, la plupart des gains sont allés aux Américains blancs, qui ont vu leur richesse nette grimper de 14,5 billions de dollars en 2021 à 119 billions de dollars. Les Noirs américains ont gagné 1,3 billion de dollars et les Hispaniques ont enregistré une croissance de 683 milliards de dollars.

Mais les gains en pourcentage étaient les plus élevés pour les personnes de couleur – 26% pour les Afro-Américains et 24% pour les Hispaniques. Cela se compare à 14% pour les Américains blancs.

En conséquence, la part globale détenue par les Blancs est tombée à 83,6%, le plus bas depuis au moins 1988 et très probablement le plus bas jamais enregistré. La richesse nette des Noirs a augmenté à 4,4 % du gâteau, le plus depuis 1992. Les Hispaniques détenaient 2,5 % de la richesse nette totale des États-Unis.

Pour le contexte, les Américains blancs non hispaniques représentent environ 60% de la population, contre 13,4% pour les Noirs américains et 18,5% pour les Hispaniques ou Latino-Américains.

Ce qui se passera ensuite, alors que la croissance économique ralentit, est difficile à dire. Une grande partie de l’aide liée au coronavirus  est allée aux Américains les plus pauvres , ce qui aide à expliquer les gains pour les 50% les plus pauvres ainsi que pour les Noirs et les Latinos. Cette aide est désormais terminée.

Pourtant, le marché des travailleurs reste en feu, avec un chômage à 3,6 % fin mars 2022, proche d’un creux d’un demi-siècle . Et les économistes prévoient une croissance assez solide .

Cette forte croissance économique va-t-elle se poursuivre ?

Considérez-moi comme un économiste qui espère que les Américains continueront de bénéficier de l’amélioration des perspectives d’emploi pour créer de la richesse – même si la situation économique devient un peu plus trouble.

D.Brian Blank

Professeur adjoint de finances, Mississippi State University